紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)原油期貨價(jià)格下跌了38%，上周收于每桶82.26美元。但在同一時(shí)期，加油站汽油均價(jià)僅下降9%。

這說明，一些人預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)承受的壓力會得到緩解，這種看法目前來看可能是過于樂觀了。經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，油價(jià)每跌10美元，國內(nèi)生產(chǎn)總值增幅就會提高零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)。但這在很大程度上取決于油價(jià)的下跌是否傳導(dǎo)至消費(fèi)者。在金融市場因擔(dān)心美國二次探底、歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延而出現(xiàn)動蕩之際，燃料價(jià)格的下降對于家庭財(cái)政和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表都會帶來求之不得的緩解。

卡扎菲若倒臺 油價(jià)可能下跌

原油與汽油降價(jià)幅度出現(xiàn)這種差異，部分原因在于石油市場的一個(gè)怪現(xiàn)象：美國汽油價(jià)格受國際原油價(jià)格的影響要大得多，而國際原油價(jià)格的下跌程度還沒有趕上美國原油價(jià)格的下跌。事實(shí)上，國際油價(jià)與美國紐約商品交易所油價(jià)之間的差別已經(jīng)達(dá)到了紀(jì)錄高點(diǎn)。

即便如此，汽油價(jià)格還是沒有趕上原油降價(jià)幅度。美國很大一部分出售的燃料是跟隨布倫特(Brent)原油價(jià)格走勢而動，尤其是東海岸地區(qū)。從5月初以來，布倫特原油價(jià)格下跌了14%。紐約商品交易所的原油價(jià)格主要是美國中部地區(qū)部分油價(jià)的基準(zhǔn)。

由于中國等新興市場需求強(qiáng)勁，而中東亂局可能限制供應(yīng)的擔(dān)憂揮之不去，布倫特油價(jià)維持在相對高的水平。能源咨詢公司ESAI Inc.首席咨詢師科漢(Sander Cohan)說，煉油公司不愿意下調(diào)價(jià)格，希望獲得最大化的利潤，以防油價(jià)再度猛漲。

他說，一般來講，零售商會在原油價(jià)格上漲的時(shí)候漲價(jià)，而當(dāng)原油價(jià)格下跌的時(shí)候就不那么愿意降價(jià)了。

一些消費(fèi)者注意到了這一現(xiàn)象。

新澤西州Middlesex的57歲電信業(yè)市場人員布拉西(Ritch Blasi)說，我不理解，怎么原油價(jià)格如此波動，而汽油價(jià)格根本就沒有變化；如果說價(jià)格是由原油推動的，那么從原油到加入我汽車中的汽油這個(gè)過程中就有很多不一樣的事情發(fā)生；這當(dāng)中肯定有什么東西出了問題。

汽油價(jià)格跌幅不及原油或許是在人們意料之中，但這一次的差別要顯著得多。比如在2008年下半年，原油價(jià)格下跌68%，汽油價(jià)格下跌61%。能源情報(bào)署(Energy Information Administration)數(shù)據(jù)顯示，上周常規(guī)級零售汽油價(jià)格為每加侖3.58美元，仍比去年同期高出33%，而原油價(jià)格同比僅上漲11%。

很多人提出，原油價(jià)格可能不太可能進(jìn)一步大幅下跌。這樣一來，經(jīng)濟(jì)承受的壓力就無望進(jìn)一步緩解。

在近幾年，為原油價(jià)格預(yù)測提供指引的曾是投資資金流和其他資產(chǎn)的價(jià)格。現(xiàn)在有所不同，供需分析正變得越來越重要。中國和其他國家的持續(xù)原油渴求是這種分析當(dāng)中的一個(gè)至關(guān)重要的部分。

紐約商品交易所原油價(jià)格最近已經(jīng)逼近80美元每桶的關(guān)口?；ㄆ炱谪浺朁c(diǎn)(Citi Futures Perspective)石油分析師伊萬斯(Tim Evans)說，考慮到當(dāng)前的石油供需展望，當(dāng)前水平附近的價(jià)格基本處于均衡水平。多位市場觀察者也持這種觀點(diǎn)。

雖然人們擔(dān)心美國正在進(jìn)入又一次衰退，但摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)預(yù)計(jì)，今年每日石油需求最多將增加120萬桶。歐美的亂局只讓該公司把原來的每日需求預(yù)測下調(diào)了25萬桶。

德意志銀行(Deutsche Bank)首席能源分析師謝明斯基(Adam Sieminski)說，只有全球經(jīng)濟(jì)陷入大崩潰，才有可能讓布倫特油價(jià)或紐約商品交易所油價(jià)跌回至2008年的低位。